【聚焦】化工巨头汉高计划收购全球领先涂料企业交易估值高达163亿元
但这些商谈能否最终促成交易尚无定论。万德不会进一步发表评论，将视情况适时作出回应。
汉高近日也宣布，正与万德进行谈判，计划收购全球柔性材料特种涂料领域的领先企业斯塔尔控股公司。根据汉高周一提交的监管申报文件，此次交易尚未确定最终协议或完成的可能性，任何潜在交易需获得公司治理机构的批准及监管许可。
据彭博新闻社2024年11月报道，万德当时正考虑出售斯塔尔，该交易估值可能高达20亿欧元（约合人民币163亿元）。知情人士此前透露，万德已就此次潜在剥离事宜与摩根大通及摩根士丹利的顾问展开合作。
万德于2006年以5.2亿欧元收购斯塔尔。根据万德官网信息，这家荷兰公司在2010年完成了债务重组，目前万德持有其68%的股权。
斯塔尔始建于1930年，国际总部位于荷兰瓦尔韦克，专注于全球柔性材料特种涂料领域，旗下拥有高性能涂料、皮革涂饰和包装涂料三大业务板块，产品广泛应用于汽车、服装、鞋履、奢侈品、包装、家居用品等众多行业。
目前，斯塔尔在荷兰、法国、中国、意大利、美国、巴西、印度等全球各地建有14个生产基地、30个应用实验室，全球拥有约1700名员工。根据《涂界》发布的4.381亿美元销售收入位居第35位。
根据财报，斯塔尔2024年实现营业收入9.302亿欧元（约合9.738亿美元）。根据2023年度财报，斯塔尔高性能涂料业务收入占比31%，包装涂料业务收入占比12%，皮革饰面业务收入占比31%，皮革湿端业务收入占比26%。根据财报显示，2024年，斯塔尔62%的销售收入来自欧元以外的货币，其中：36%为美元，14%人民币，5%印度卢比，3%是巴西雷亚尔。
涂界记者注意到，斯塔尔最初以皮革涂饰业务为根基，随后逐步拓展至皮革水场业务等相关领域。随着全球产业格局变迁，斯塔尔精准捕捉特种涂料的市场趋势，结合自身在柔性基材涂料领域的配方技术核心优势，果断确立向纯特种涂料供应商转型的战略方向，不仅采取系列收购，同时还剥离其皮革水场业务成为关键举措。
收购方面，斯塔尔于2023年收购聚焦包装和标签应用的高性能涂料领先供应商ICG，夯实包装涂料业务基础；2024年收购德国领先的印刷/包装用水性和能量固化涂料生产商威博格Weilburger Graphics，并整合其土耳其包装涂料业务成立“Stahl Kimya”，强化区域市场渗透力；与纸板包装可持续高性能阻隔解决方案供应商Barriertec签订可持续阻隔涂料独家许可协议，增强可持续包装涂料供应能力。
剥离方面，斯塔尔于2026年1月6日宣布，其皮革水场业务已顺利完成剥离。自2026年1月5日起，该业务将以全新独立公司“Muno”为名运营，由万德集团持有多数股权。该公司表示，“此次业务剥离使斯塔尔能够更专注地深耕与柔性基材特种涂料领域，使技术专长从皮革涂料延伸至高性能涂料、包装涂料等高增长细分市场。”
汉高始建于1876年，在全球工业和消费品领域中拥有领先的市场地位，旗下拥有施华蔻、乐泰、宝莹等多个全球知名品牌。汉高粘合剂技术业务部是全球粘合剂、密封剂和功能性涂料市场的领导者。汉高消费品牌在各国市场和品类占据领先地位，在洗涤剂及家用护理和美发领域尤为突出。2024财年，汉高实现销售额逾216亿欧元，其中粘合剂技术业务部销售收入为110亿欧元。
近年来，汉高在涂料业务方面进行了系列收购和出售。汉高曾在2017年以10.5亿美元交易价格收购了全球Darex Packaging Technologies业务，后者总部位于美国马萨诸塞州剑桥，为世界各地的金属包装行业提供高性能密封剂和涂料。2016财年销售额为3.09亿美元，在19个国家拥有20个生产基地。
2024年，汉高将金属包装业务出售给宣伟。汉高金属包装业务产品涵盖了功能涂料、胶黏剂、密封剂，应用于食品和饮料包装等，业务覆盖了德国、中国、美国、墨西哥、巴西、日本等全球多个国家和地区。汉高包装业务旗下拥有DAREX、APPERTA、SISTIAGA三个涂料品牌，产品应用于消费品罐和工业罐、食品和个人护理片材和卷材等。
2024年，汉高还通过收购总部位于美国的Seal for Life Industries公司，后者是保护涂料和密封解决方案的专业供应商，为可再生能源、石油和天然气以及水等各种基础设施市场提供保护涂料和密封解决方案。该业务提供创新的涂料和密封产品，如热缩套管、粘弹性涂料、环氧和聚氨酯涂料、防火、绝缘和隔音涂料。
目前，汉高在涂料业务领域涉及工业涂料、建筑涂料、包装涂料等，广泛应用于汽车、包装、建筑、石化、基础设施等领域。涂界观察员李明月分析指出，此次收购若成功，将进一步增强汉高在功能性涂料领域的市场地位，不仅拓展汉高涂料业务的全球市场足迹，同时还将提升涂料业务市场份额。（涂界）返回搜狐，查看更多
